煤炭板块上涨空间值得期待

周一沪浅创三大股指集体重创，沪指低开较低回头自创28个月新高，创指早盘环绕平盘线波动，午后追随沪指杀跌，邻近收盘现小幅声浪。周二沪浅两市散户涨跌不一，沪指低开后早盘忽创意较低，盘中低于至2722.45点，邻近上午收盘小幅声浪，午后不受军工、软件、芯片、钢铁轮动拉升提振行情，三大股指皆经常出现V型翻转，两市成交量皆有所缩放。周三沪浅两市双双低开，盘中持续波动走低，尾盘三大股指杀跌，创业板跌到2.58%。

周四沪浅两市散户涨跌不一，盘中沪指一度翻红，随后持续低位波动走势，邻近收盘两市个股争相下跌，各大股指跌幅有所不断扩大，沪指收盘点位创两年半新高，深成指创2014年12月以来新高。周五沪浅两市散户略为有有所不同，沪指早盘低开后持续走低，早盘沪指一度暴跌2700点整数关口，邻近上午收盘，沪指V型翻转，顺利攻占2700点，午后，两市个股全线反攻，沪指午后较慢纳升涨逾1%，尾盘指数有所回升；本周沪指创两年半新高，周跌幅3.52%，这早已是周线七连阴，累计收盘，沪指报2747.23；深成指报8911.34；创指报1541.31。能源综合指数本周收于944.29点。其中，油气指数收于787.95点，指数微跌；煤炭指数收于808.66点，指数微跌；电力指数收于1174.81点，指数微跌，周三电力板块拉升，江苏新能、甘肃电投涨停，上海电力、桂冠电力、黔源电力、岷江水电涨幅居前；新能源指数收于1561.30点，指数微跌，周一充电桩板块愈演愈烈，英飞特、可立克、新锐科技、和顺电气涨幅居前。

本周油气指数微跌。国盛证券指出，地缘政治将驱动油价之后波动下行。

特朗普政府施加压力其盟友拒绝到11月4日全面暂停从伊朗进口石油并新的完全恢复对伊朗的全面制裁，全球原油供应将发生巨变，预计国际油价将之后波动下行，未来将会突破前期高点80美元。油价下行获益标的如下：①中游民营大炼化：中油价下炼化行业能将上游成本下跌成功往下游产品分摊，同时充份享用库存收益，建议布局具备大弹性高成长性的民营炼化企业：恒力股份、恒逸石化、荣盛石化、桐昆股份；②上下游一体化：中国石化。煤炭指数本周微跌。中信证券公布研报认为，从估值看作，目前煤炭上市公司净资产水平对应的PB估值在1至1.1倍，正处于历史较低方位。

在目前景气保持高位的预期下，煤炭行业估值仍有显著的吸引力。如果从PE看作，预计目前股价对应的2018年PE水平大约在12倍左右，归属于历史估值比较较低水平（板块历史平均值估值一般来说在15倍左右）。

从PB估值看，目前煤炭股估值水平将有30%以上的提高空间。在煤价预期及情绪的催化剂下，煤炭板块下跌空间仍然有一点期望。电力指数本周微跌。

国泰君安预计十三五后期三代核电转入批量化建设阶段，每年将动工6至8台三代核电机组建设，对应设备投资年均大约500亿元；核电行业招标公里/小时，国内龙头公司将步入业绩弹性，重点引荐：应流股份；获益标的：台海核电、通裕重工。新能源指数本周微跌。7月2日，发改委实施的《关于创意和完备增进绿色发展价格机制的意见》认为，2025年底前，对电动汽车集中式充换电设施用电，减免需量(容量)电费。意见回应，利用峰谷电价劣、辅助服务补偿等市场化机制，增进储能发展。

利用现代信息、车联网等技术，希望电动汽车获取储能服务，并通过峰谷价差取得收益。在推进改革任务的同时，希望各地积极探索生态产品价格构成机制、碳排放权交易、可再生能源强迫配额和绿证交易制度等绿色价格政策，对影响面大、制约因素简单的政策措施可先行试点，思索经验，逐步推广。

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