动力煤：到高点了吗？

总体来看，虽动力煤市场情绪恶化，但压力仍遗，电厂补库市场需求仍并未大量获释，动力煤市场仍将之后承压运营，后期仍须要注目环保安全检查动态、进口煤政策变化以及各大电厂冬储拉运补库情况。有分析人士认为，北方港口陡然较慢完全恢复，但发运凌空仍使龙骨方向贸易艰苦。

当前北方港5500大卡动煤价格585元/吨左右，销售情况较前期有一定恶化。南方及二港不存在区域去库效应，但整体低库存未变，市场需求持续性成后期关键。据汾渭能源8月21日产地估价测算三西地区动力煤（CV5500）发运至北方港平仓成本分别为：山西煤627元，蒙煤616元，陕煤605元，8月21日CCI5500指数报585元，成本凌空分别为42元、31元、20元。

发运凌空平均水平较前一日暴跌2.6元/吨。运输方面看，据市场消息，今年大秦线检修可行性以定在9月5日开始，为期25天，比起去年秋季检修时间提早24天。港口某客户回应，今年有70周年大庆，期间主产地煤矿环保、安全性方面管控或将严苛，为确保供应检修有所提早。

大秦线检修对环渤海港口的煤炭调进带给一定影响，对市场回头好和煤价下跌的确有一些夹住起到。但在下游电厂以及中转港库存低企，后期终端耗煤负荷还将更进一步上升的情况下，预计大秦线秋季检修对沿海地区用煤的影响并不大，多数客户对远期市场价格还遗看跌的忧虑。

近期市场方面看，22日北方港口询盘显著增加，卖方报价多数以指数平出或者小幅下潜1-2元，整体成交价冷清。市场参与者当前对价格上涨信心严重不足。进口煤方面，目前整体运费偏高，加之终端电厂订购压价，现印尼（CV3800）小船型FOB30.5美金左右，澳煤交易冷清，（CV5500）报价FOB49美金以上。

下游方面看，夏季渐入尾声，电厂耗煤负荷预计无以都有的提高，或将开始由强劲转弱，在整体低库存状态下，终端订购市场需求仍偏弱。截至8月23日，沿海六大电厂库存1648.0万吨，周环比增加13.8万吨，同比增加190.4万吨；日耗煤77.7万吨，周环比减少0.5万吨，同比增加3.9万吨；能用天数为21.2天，周环比增加0.3天，同比增加1.4天。8月22日中国煤炭资源网近期一期的CCI动力煤价格表明，CCI5500动力煤价格报585元/吨，倒数下跌四期之后开始持平，较上月同期价格上调8元/吨或1.3%；CCI5000动力煤价格报513元/吨，较上期价格下调1元/吨，较上月同期价格水平下调2元/吨或0.4%。河北某贸易商回应，近日市场上问价的较为多，CV5000动煤（S0.8）现在报价一般都是按照港内CCI价格来报，不变动，接货情况不好，主要是库存多，现在看后期下跌动力不强劲。

产地方面看，陕西地区煤矿生产能力容许放松后，榆林少数矿产量减少显著，但是由于下游市场需求较好，整体销售力弱，煤矿库存压力减少，加之周边矿竞标价格下降，煤价弱势上行；内蒙古鄂尔多斯地区煤矿多数矿产售长时间，暂未收到安全检查文件通报，整体价格弱势维稳，部分矿回应前期降价后，近期民用订购积极性减少，销售恶化，库存上升；晋北地区价格整体稳定，矿方回应近期环保专员公署检查对煤矿生产影响较小，部分煤场和站台因为检查投产减产，当地整体库存偏高，加之近期港口价格回落，当地煤矿价格比较结实。

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