专家:下半年钢铁煤炭业下行压力较大降杠杆仍有空间

近日，国务院国资委主任肖亚庆在中央企业叛杠杆减半负债工作前进不会中认为，要更进一步采行有力有效地措施叛杠杆减半负债，极力打好输掉防止消弭根本性风险攻坚战。中国国际经济交流中心经济研究部副研究员刘向东昨日对《证券日报》记者回应，随着上半年钢铁煤炭去生产能力工作的持续前进，部分僵尸企业获得有效地处置，企业杠杆率有所上升，但要留意的是，虽然目前钢铁和煤炭行业负债率平均值在67%左右，比起于去年其资产负债率有所所上升，但从其速度和幅度上来看，并不显著。

毕竟，万博新的经济研究院副院长刘哲告诉他《证券日报》记者，一方面，钢铁、煤炭行业都归属于资本密集型行业，这类行业的特点就是资本金投放较小，相比于食品饮料等现金流较为丰沛的行业来说，钢铁、煤炭等行业本身的杠杆率中枢就较为低；另一方面，这两个行业在过去几年由于供给不足、价格下滑等因素，造成企业长时间运营和现金流受到相当大挑战，导致杠杆率水平偏高。刘向东指出，虽然钢铁、煤炭等行业在去生产能力后使得企业盈利能力有所改善，但在下半年我国经济运行上行压力较小背景下，随着价格上涨动力弱化，预计钢铁煤炭行业在先前叛杠杆过程中，仍然面对着更加多的压力。

刘哲指出，在行业集中度提高，环保拒绝趋严的背景下，目前部分中小型钢铁、煤炭企业的技术改良和经营压力依然较小，杠杆率依旧保持较为低的水平。对于面对产业转型升级和技术升级的企业，可以使用债转股、兼并重组等方式提供时间窗口，引进增量资金或新技术、新模式，在减少杠杆率的同时，更加最重要的是提高企业的管理能力和核心竞争力。

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